A股:10月可保持积极心态 11月中注意避险

A股:10月可保持积极心态 11月中注意避险

国庆假期后A股一改颓势,一路反弹,10月8日至今,沪指已累计涨幅超10%,逼近3400点。任泽平:目前推动市场的并非增量资金而仍是存量在博弈,在此之下,市场核心因素就是风险偏好。在存量博弈下,10月市场基本安全可保持积极心态,但11月中旬后投资者需要关注风险因素,A股仍有较多不确定因素。

国庆假期后A股一改颓势,一路反弹,10月8日至今,沪指已累计涨幅超10%,逼近3400点。不过,目前市场上大部分投资者仍较为犹豫,对后续A股走向也出现分歧。而A股后市将走向何方,行情又将持续多久等问题,都是投资者主要疑虑的。

对于上述问题,曾高喊“5000点不是梦”的国泰君安首席宏观分析师任泽平重拾曾经的乐观,给出了他的回答。他认为,目前的股市回暖主要是以风险偏好的筑底修复为主要驱动力,行情则是以无风险利率下的风险配置荒,以及风险偏好修复带来的结构性行情。他认为,在11月上旬前市场基本安全,投资者可保持积极心态,做多成长股和改革主题相关的股票。不过他同时也提示,在10月中旬后投资者需关注市场风险,关注美联储加息预期等因素。

“过去一周是近一个月以来涨幅最强的,风险偏好的筑底修复是主要的驱动力,正是风险偏好推动了以成长股为主的结构性行情,建议大家积极加仓,近期我们确实看到公募私募投资者在积极加仓。”任泽平强调,目前推动市场的并非增量资金而仍是存量在博弈,在此之下,市场核心因素就是风险偏好。

“行情的核心驱动力决定了A股未来的高度和持续时间,6月15日之后A股在全球市场中跌得最多,在货币政策一直宽松、流动性并未趋紧、无风险利率也并未大幅回升之下,核心因素可能是风险偏好下降。”任泽平回顾称,5月份一系列事件使得市场对改革预期出现了调整,改革预期调整和去杠杆引发市场风险偏好急剧下降。6月15日至8月26日股市巨震是对风险偏好下降因素的释放和宣泄。因此,市场面临的任务是风险偏好修复,这有赖于改革信任重建和有效去杠杆。

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95919000:2017-05-28 16:33:49